最后一個交易日放量上漲

葛洲壩公告稱，本次合并將導(dǎo)致葛洲壩不再具有獨立主體資格并被注銷，屬于《上海證券交易所股票上市規(guī)則》（2020年12月修訂）第13.7.1條第一款第（六）項規(guī)定的“上市公司因新設(shè)合并或吸收合并，不再具有獨立主體資格并被注銷”的，可以向上海證券交易所（以下簡稱“上交所”）申請主動終止上市的情形。

對于公司股票在上交所終止上市后去向安排，公告稱，根據(jù)本次合并的方案，中國能源建設(shè)擬通過向葛洲壩除中國葛洲壩集團有限公司以外的股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并葛洲壩。本次合并完成后，葛洲壩將終止上市，中國能源建設(shè)作為存續(xù)公司，將通過接收方中國葛洲壩集團有限公司承繼及承接葛洲壩的全部資產(chǎn)、負債、業(yè)務(wù)、合同、資質(zhì)、人員及其他一切權(quán)利與義務(wù)，葛洲壩最終將注銷法人資格。

此外根據(jù)規(guī)劃，葛洲壩將在上交所批準本公司終止上市申請后刊登終止上市公告。隨后，葛洲壩終止上市，中國能源建設(shè)開始實施換股。葛洲壩將在換股實施完成后辦理工商注銷手續(xù)，不再具有獨立主體資格；待辦理必要的手續(xù)和信息披露事宜后，中國能源建設(shè)本次發(fā)行的A股股票將申請在上交所上市交易。

就在此前一天9月1日，葛洲壩最后一個公開交易日，葛洲壩股價一度放量大漲至10.13元/股，最終收盤股價漲幅6.2%定格在9.93元/股，市值為457億元。

千億級別新公司呼之欲出

公開資料顯示，中國能源建設(shè)是于2011年由葛洲壩集團、中國電力工程顧問集團、國家電網(wǎng)以及南方電網(wǎng)所屬15個省及地區(qū)的勘測設(shè)計企業(yè)、施工企業(yè)、修造企業(yè)組建而成，定位為國內(nèi)領(lǐng)先、國際先進的特大型能源建設(shè)企業(yè)，承建了萬里長江第一壩――葛洲壩，承擔了三峽水電工程65%以上工程施工。

而葛洲壩作為中國能源建設(shè)的下屬公司，同時也是國內(nèi)水電建設(shè)行業(yè)首家上市公司，業(yè)務(wù)范圍涵蓋工程建設(shè)、工業(yè)制造、投資運營和綜合服務(wù)等，工程建設(shè)業(yè)務(wù)是該公司核心業(yè)務(wù)和營業(yè)收入的主要來源。

事實上，雙方的合并事宜最早可以追溯到去年10月份。2020年10月28日，葛洲壩股份發(fā)布公告稱，中國能源建設(shè)股份擬通過向葛洲壩股份股東發(fā)行A股股票的方式對其換股吸收。

2021年2月9日，中國能源建設(shè)股份和葛洲壩股份同時發(fā)布公告表示，國資委批復(fù)，原則同意中國能源建設(shè)股份吸收合并葛洲壩股份的總體方案。

根據(jù)此前披露的半年報，葛洲壩上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入543.79億元，同比上升25.07%，實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤15.79億元，同比上升36.18%。報告期內(nèi)，公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)新開工建筑面積15.59萬平方米，竣工建筑面積51.7萬平方米；在建項目權(quán)益施工面積212.8萬平方米；實現(xiàn)權(quán)益銷售面積27.73萬平方米，銷售合同簽約額77.8億元。截至報告期末，公司已開盤可供銷售面積為33.3萬平方米。

中國能建建設(shè)今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入1415.46億元，同比增長34.04%；實現(xiàn)凈利潤24.51億元，同比增長166.69%。因此雙方合并后，一家千億級新公司將面世，中國能源建設(shè)將完成A+H股上市。

20萬股民揮別葛洲壩后何去何從

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月2日，葛洲壩股東戶數(shù)為208051戶，戶均持股22133股，前十名股東持股比例為51%。

交易方案顯示，經(jīng)除息調(diào)整后的葛洲壩換股價格為8.69元/股，經(jīng)除息調(diào)整后的中國能源建設(shè)A股發(fā)行價格為1.96元/股，換股比例約為1:4.4337，即葛洲壩換股股東所持有的每股葛洲壩股票可以換得4.4337股中國能源建設(shè)本次發(fā)行的A股股票。

對此葛洲壩在公告中提到，2021年9月1日公司股票收盤價為9.93元/股，本次異議股東現(xiàn)金選擇權(quán)的行權(quán)價格為6.02元/股，有效申報行使現(xiàn)金選擇權(quán)的股東將以6.02元/股的行權(quán)價格獲得現(xiàn)金對價。由于目前公司股票價格高于現(xiàn)金選擇權(quán)行權(quán)價格，若公司異議股東選擇行使現(xiàn)金選擇權(quán)，可能導(dǎo)致虧損，敬請投資者注意風險。

對于此次合并，不少投資者觀點迥異，有股民直言想起了此前中鋁合并包鋁以及南北車合并的場景，預(yù)測新股上市后表現(xiàn)值得期待，但也有股民對此表示了擔憂。

對此東北證券研報認為，本次換股吸收合并后，中國能源建設(shè)和葛洲壩將實現(xiàn)資源全面整合，消除潛在同業(yè)競爭，業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)將得到充分釋放。葛洲壩集團充分把握能源革命低碳經(jīng)濟的發(fā)展大勢，將新能源建設(shè)業(yè)務(wù)作支柱業(yè)務(wù)之一，不斷推動風電、光伏發(fā)電等行業(yè)快速發(fā)展。